乘数效应下降，政策发力需要直达最终消费 作者： 彭文生、谢超     7月份数据显示经济下行压力较大，工业增加值、固定资产投资增速均放缓，社会消费品零售同比仅增长2.7%。如何看待当前经济运行面临的问题，宏观政策如何更好地发力，本文试图对这些问题进行一些探讨。     一、外生力量拉动经济的乘数效应下降   （一）出口强劲、基建高增长，但拉动效率较低   全面看7月份的经济数据，并不是没有亮点，出口增速超预期，基建增速保持在两位数的高水平（去年的全年增速只有0.2%）。从过去的经验看，出口和基建往往是拉动中国经济走出增长下行压力的外生力量。现在的问题是，为什么出口与基建这一次没有转化为足够的内生消费与投资需求？虽然我们难以估算精确...

稳定房地产市场，需要供给与需求同时发力 作者：尹中立     ■尹中立  国家金融与发展实验室高级研究员   7月28日，中共中央政治局召开会议，在房地产行业方面，会议首提“压实地方政府责任，保交楼、稳民生”。本文认为，稳定房地产市场，需要从供给和需求两个方向同时发力。通过降低按揭贷款利率来适度刺激住房需求，可以改变当前市场预期，同时需要采取有力措施化解房地产企业的债务风险，建议设立住房稳定基金，在住房稳定基金基础上逐步形成一套适合我国国情的房地产金融调控体系。   ...

作者 楼继伟，第十三届全国政协常委、外事委员会主任、中国财政学会会长 本文为楼继伟同志2022年2月24日在中国财政学会第十届理事会第六次常务理事会的讲话稿   本刊特稿 2021年，我国经济发展和疫情防控保持全球领先地位，国家战略科技力量加快壮大，产业链韧性得到提升，改革开放向纵深推进，民生保障有力有效，绿色发展持续推进，成就举世瞩目。面向2022年，我们必须在充分肯定成绩的同时，看到在世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻和不确定，我国经济发展总体面临着需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。应对风险挑战、保障平稳运行、促进改革开放、推进高质量发展是我们需要做好的中心工作，也是我们完整、准确、全面贯彻新发展理念的重要体现。 中国...

  编者按 近日，十三届全国人大常委会委员、全国人大社会建设委员会副主任委员江小涓和我院助理研究员孟丽君在《国际社会科学杂志》（中文版）发表文章。   内容提要：改革开放40年来，中国的对外开放走了一条既符合国情又遵循规律的独特发展道路。本文分析中国经验的独特性和普遍性，分析中国开放过程中一以贯之又与时俱进的理论逻辑，并在这个框架中分析中国未来开放的关键问题与恰当选项。   期刊简介：《国际社会科学杂志》是由联合国教科文组织于1949年创办的综合性社会科学期刊（季刊），使用英、法、德、俄、中、西班牙六种语言在世界范围内发行。   本公众号特分享文章如下，以飨读者。   ...

2022年4月16日，2022清华五道口全球金融论坛全体大会一召开。国家外汇管理局副局长、党组成员陆磊线上参会，在会上发布了《2022中国金融政策报告》，并以“积极应对多种风险挑战的中国金融政策”发表演讲。陆磊表示，面对复杂多变的新形势和新挑战，要进一步发挥金融体系的基础性资源配置和风险管理功能，增强服务实体经济的能力。   （图为陆磊线上参会）       尊敬的各位领导、各位同事，五道口的老师们、同学们： 大家好！ 感谢清华大学五道口金融学院的邀请，受吴晓灵院长委托，由我来正式发布《2022中国金融政策报告》。今年的《报告》以“积极应对多种风险挑战的中国金融政策”为主题，重点总结了去年以来金融部门统筹...

本文为中国人民大学副校长刘元春刊发于3月21日《北京日报》的文章。文章强调，要解决目前”稳就业“面临的问题，扶持救助中小企业仍是关键，不能由于外部冲击增量的减弱就减小对小微企业的救助力度，要避免最后一根稻草效应的产生。   以下为文章全文：   2022年《政府工作报告》把稳增长放在更突出的位置，并用大量篇幅讲了就业的问题。“稳就业”是“稳经济”和“稳社会”的关键枢纽。当前，在“稳就业”方面面临一系列的问题：   第一，传统的稳增长目标与稳就业目标出现了一些偏差。简单的GDP增速达标不意味着就业率的达标，很重要的一个原因是GDP就业弹性在逐年下降。增长主要体现在技术进步、产业...

谈及数字经济，特别要关注数字化实体经济的概念。最近几年，我们强调发展实体经济，是针对所谓的虚拟经济的问题提出的。虚拟经济的问题首先是过度金融化，比如房地产作为投资品过度炒作，金融活动过度自我循环。 还有一种情况是信息化和数字化的快速发展，有些人认为这是偏离实体经济的虚拟活动。也有一些观点认为电商平台发展挤垮了大量的商铺，造成了对实体经济的冲击。那是不是可以由此引出不应该发展金融和数字经济的结论呢？显然不是。因为金融是现代经济的核心，数字经济发展是大势所趋，这些都是有充分的理论依据的社会共识。真正的问题在于金融如何为实体经济服务，数字技术如何与传统实体经济有效融合。 金融和数字技术与实体经济有效融合的标准在于是否有利于提高生产力。比如过度金融化并没有提高生产力，它不是在创造财富，而是在再分配社会财富。互联网平台中一些不正当的竞争行为也有类似的特点。从生产力的标准来讲，需要关注数字...

　　2021年世界经济重上增长轨道。与此同时，2021年世界经济又遇到了新问题，40年未遇的滞涨又出现了。经济在减速，但物价在上涨。而且在全球经济减速中又出现了过去从来没有见过的情况，发展中国家的减速速度快于发达国家，或者说发达国家增长速度高于发展中国家。从现在的情况看，2022年还会延续这个态势。发达国家经济也在2021年第三季度后出现了减速。由此，预计2022年全球增长率会再次低于潜在增长率，从而恢复到疫情前的低增长态势。但是与疫情前不一样的确是通胀在上升。美国2021年11月份通胀率为6.8%，是1982年以来的最高水平。 　　众所周知，在上世纪80年代前，随着布雷顿森林体系崩溃，美国物价上涨成为世界经济中的突出问题，形成了工资――物价螺旋上涨局面，迫使尼克松政府不得不开始借助行政手段强制性地冻结工资和物价。现在物价又涨得这么高，所以市场有疑问，现在是不是又遇到四十年未遇的滞涨...